友发消防管一友发镀锌消防管一天津友镀锌消防管    本周全国钢材社会库存总量979.58万吨降18.22万吨，螺纹钢社会库存427.36万吨降17.21万吨、厂库243.05万吨降3.47，热卷社库207.24万吨增0.98、厂库86.84降6.32。

目前主要是基于供应侧的控制导致库存仍在持续缩量，虽然多数钢厂已经提前进入限产阶段，但后续限产范围仍有一定扩大空间，预计库存还有下行空 间，冬储是个变量，为了应对明年开春的集中爆发的需求，今年要么会提前开启冬储要么力度**过以往同期水平。往年冬储通常在12月左右开启，所以说时间越往 后对空头越不利。

虽然需求表现差强人意，但由于供应持续快速收缩，供需紧平衡格局日益明显。上周全品种钢材社会库存为981.27万吨，较**周大幅下降18.15万吨，十一假期后累计下降**过65万吨。钢厂库存同步大幅下降，上周钢厂库存为507.48万吨，环比下降9.03万吨。

成本坍塌逻辑终结

虽 然受环保因素影响，近期北方地区需求表现差强人意，但从社会库存及钢厂库存的表现来看，供应收缩力度比需求收缩力度更大。随着未来限产的进一步升级，供应 或更加紧张。成材的供需矛盾在经历一段时间的积累后，逐渐**。在原料主导的成本塌陷逻辑结束后，后期产业链焦点将转至成材，而成材供应持续收缩将给价格 带来较强支撑